短期调整，趋势未变-东源嘉盈周策略(2019年第十八周)
本周回顾
市场回顾：
本周市场大幅调整，指数4月初的涨幅在一周内消失殆尽，政策微调带来的冲击效果比预期要严重的多。全周上证综指跌5.64%，深证成指跌6.12%，中小板指跌6.55%，创业板指跌3.38%，两市日均成交7093.74亿元，前一周为7714.48亿元，市场活跃度继续下降。行业方面，除农林牧渔基本收平外，其余27个申万一级行业全部下跌，食品饮料、非银金融、医药生物跌幅较小，家用电器、国防军工跌幅较大，超过了10%。概念股方面，除养殖概念上涨外，其他热门主题悉数下跌，燃料电池、石墨烯、共享汽车概念跌幅较大，超过了12%。
财经事件回顾
2019年1-3月，全国规模以上工业企业实现利润总额12972.0亿元，同比下降3.3%，降幅比1-2月份-14%收窄10.7个百分点。3月当月，规模以上工业企业实现利润总额5895.2亿元，同比增长13.9%。其中，1-3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业利润同比下降13.4%；私营企业利润总额同比增长7%。
市场展望
政策微调带来的冲击比预期要严重的多，货币政策转向和IPO加速的担忧，南向资金来源的监管，股指期货的放松，个别公司业绩变脸，好像哪个都能成为市场下跌进而引发恐慌的原因。我们认为，本周的下跌只是指数上涨过程中的一次正常调整，众多因素叠加导致市场调整速度过快，但市场长期向好的趋势并未发生变化。3月工业企业利润增速止跌回升，证监会也在周末澄清了IPO审核放松的传言，市场急速下跌的势头应该会得到缓解。
重点关注的行业及投资方向
n 创新驱动发展领域：5G、电动汽车、北斗卫星、自动驾驶、人工智能；
n 基建补短板：铁路、城市轨道、水利、环境保护；
n 大消费及金融类板块；
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -5.64% | 23.76% |
| 深证成指 | -6.12% | 35.10% |
| 中小板指 | -6.55% | 29.75% |
| 创业板指 | -3.38% | 32.57% |
| 上证50 | -4.92% | 26.15% |
| 沪深300 | -5.61% | 29.18% |
| 中证500 | -6.92% | 29.75% |
| 恒生指数 | -1.20% | 14.55% |
| 恒生国企指数 | -2.19% | 13.69% |
涨幅前五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 农林牧渔(申万) | 0.04% | 农林牧渔(申万) | 57.28% |
| 2 | 食品饮料(申万) | -1.42% | 食品饮料(申万) | 49.66% |
| 3 | 非银金融(申万) | -4.58% | 非银金融(申万) | 44.90% |
| 4 | 医药生物(申万) | -4.80% | 计算机(申万) | 43.03% |
| 5 | 银行(申万) | -5.08% | 家用电器(申万) | 39.65% |
涨幅后五名行业（申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 国防军工(申万) | -10.98% | 建筑装饰(申万) | 13.92% |
| 2 | 家用电器(申万) | -10.96% | 公用事业(申万) | 15.11% |
| 3 | 汽车(申万) | -9.88% | 钢铁(申万) | 15.60% |
| 4 | 建筑装饰(申万) | -9.00% | 银行(申万) | 18.73% |
| 5 | 电气设备(申万) | -8.69% | 纺织服装(申万) | 20.21% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 7093.74 |
| 陆股通日均成交（周） | 785.25 |
| 陆股通日均净买入（周） | -42.57 |
| 陆股通累计净买入 | 7451.87 |
| 融资融券余额 | 9857.93 |
| 香港大市日均成交 | 973.26 |
| 港股通日均成交（周） | 146.22 |
| 港股通净日均买入（周） | 0.11 |
| 港股通累计净买入 | 8307.89 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 3.4043 | 3.02 |
| Shibor隔夜 | 2.4960 | -16.50 |
| Shibor一周 | 2.7350 | 4.30 |
| R001 | 2.4962 | -19.73 |
| R007 | 2.7305 | -2.57 |
| DR001 | 2.4724 | -18.16 |
| DR007 | 2.7048 | 1.89 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | SLO | 逆回购 | MLF | SLO | |
| 0 | 2674 | 0 | 3000 | 0 | 0 | -326 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
04.30 2019年4月官方制造业/非制造业PMI；财新制造业PMI；
2.2 海外方面
04.30 美国贸易代表前来北京进行贸易谈判；
05.01 API库存周报；EIA库存周报；
05.02 美联储FOMC公布利率决议及政策声明；
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