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主题投资大幅调整不改A股整体稳定态势 -东源嘉盈周策略(2025年第九周)

2025-03-17

本周回顾

市场回顾

本周市场走势整体波动幅度较大,尽管周二的下跌没有让投资者太过紧张,但也为周五前期涨幅较好的主题投资大幅调整埋下了一定的伏笔。全周上证综指跌1.72%,深证成指跌3.46%,创业板指跌4.87%,北证502.85%,全市场日均成交19574.40亿元,春节前一周为18821.60亿元,市场整体活跃度继续上升。行业方面钢铁、房地产、食品饮料、建筑材料涨幅居前,超过1%,通信、传媒、计算机跌幅居前,超过7%。概念股方面,房地产、白酒、锂电池概念涨幅居前,超过1%CPO、中文语料库、网络游戏概念跌幅居前,超过7%

财经事件回顾 

20242月,中国官方制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升1.1个百分点,制造业景气水平明显回升。从企业规模看,大型企业PMI52.5%,比上月上升2.6个百分点,高于临界点;中、小型企业PMI分别为49.2%46.3%,比上月下降0.30.2个百分点,均低于临界点。

市场展望

在上周的策略中我们简要分析了热门概念股可能所处的发展时点,并以此为基础论述了现阶段就谈投资风格转换还为时过早。本周的调整我们不能说在我们的预期之中,因为谁都不能准确判断概念股的调整何时到来。但这种热门概念股的调整是迟早的事情,越高的阶段性涨幅必然蕴藏着越大的风险。

本次热门概念股调整带来了大盘整体的杀跌,那我们是不是就可以认为现阶段A股的上涨行情告一段落了呢,我们对此还是持否定态度。首先,本来行情还可以算是去年924行情的延续,尽管领涨的行业发生了较大的变化,但仍然是投资者整体风险偏好提高下,对个别行业发展情况较为乐观导致的相关股票的上涨。其次,尽管宏观经济整体复苏进度较慢,但仍然体现出向好的态势,而这也会给投资者对未来更强的信心。经济的持续向好才是A股稳定向上最大的动力。最后,下周将进入“两会”时段,整体行情发生剧烈变动的可能性较小,而这段时间A股内部行业之间的轮动可能也会为后期的行情积攒足够的力量。


重要数据概览

1. 市场回顾

1.1 主要指数涨跌幅

指数

周涨跌幅

年初至今涨跌幅

上证综指

-1.72%

-0.92%

深证成指

-3.46%

1.89%

创业板指

-4.87%

1.34%

北证50

-2.85%

25.94%

上证50

-1.61%

-1.71%

沪深300

-2.22%

-1.14%

中证500

-3.26%

2.34%

恒生指数

-2.29%

14.36%

恒生国企指数

-2.88%

15.47%

 涨幅前五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

钢铁(申万)

3.18%

计算机(申万)

13.79%

2

房地产(申万)

2.22%

机械设备(申万)

11.78%

3

食品饮料(申万)

1.77%

汽车(申万)

10.09%

4

建筑材料(申万)

1.63%

电子(申万)

8.02%

5

纺织服饰(申万)

0.86%

钢铁(申万)

5.82%

涨幅后五名行业(2021版申万一级行业)

排序

行业

周涨幅

行业

年初至今涨幅

1

通信(申万)

-9.64%

煤炭(申万)

-13.72%

2

传媒(申万)

-8.00%

公用事业(申万)

-6.06%

3

计算机(申万)

-7.82%

石油石化(申万)

-5.24%

4

电子(申万)

-4.87%

非银金融(申万)

-5.07%

5

国防军工(申万)

-3.43%

交通运输(申万)

-4.98%

 

1.2 市场成交数据

市场

金额(亿元RMB/HKD

沪深市场日均成交

19574.40

陆股通日均成交(周)

 

陆股通日均净买入(周)

 

陆股通累计净买入

 

融资融券余额

19120.17

香港大市日均成交

3736.89

港股通日均成交(周)

1734.37

港股通日均净买入(周)

149.93

港股通累计净买入

39761.62

 

1.3 资金面数据(截止周末)

品种

利率(%)

周涨跌(bps

十年期国债

1.7280

2.78

Shibor隔夜

1.8650

-6.60

Shibor一周

2.0930

-4.60

R001

1.9759

-17.22

R007

2.1357

-17.43

DR001

1.8552

-9.47

DR007

2.1262

-8.94

 本周公开市场操作(亿元)

投放

回笼

净投放

逆回购

MLF

其他

逆回购

MLF

其他

16592

3000

 

16521

 

 

4331


2. 财经日历

2.1 国内方面

03.07  1-2月进出口额;

2.2 海外方面

03.05  EIA原油库存周报;

 


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