本周回顾
市场回顾
本周重要会议召开，市场整体走势较好。政府工作报告展现出的内容尽管没有特别超预期，但整体的政策基调仍然延续了去年9月24日以来的积极。全周上证综指涨1.56%，深证成指涨2.19%，创业板指涨1.61%，北证50涨6.45%，全市场日均成交16557.53亿元，前一周为19574.40亿元，市场整体活跃度大幅下降。行业方面有色金属、国防军工、计算机涨幅居前，超过6%，综合、石油化工跌幅居前，超过1%。概念股方面，AIGC、贵金属、人形机器人概念涨幅居前，超过6%，石油天然气、摩托车、房地产概念跌幅居前，超过1%。
财经事件回顾
2024年2月，全国居民消费价格同比下降0.7%，环比下降0.2%。1-2月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。2024年2月全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，降幅比上月均收窄0.1个百分点。1-2月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.2%。
市场展望
上周的策略我们指出尽管回调较大，但A股的上涨行情没有结束。本周重要会议召开，尽管政府工作报告的内容没有特别超出预期，但其展现出的政策基调还是延续了去年9月24日以来的积极，而这就足够A股投资者维持较高的风险偏好了。因此，我们看到了本周前期的涨幅较好的主题概念再次活跃。
本周点燃AI概念的事件是Manus的内测，网络上甚至出现了以较高价格贩卖邀请码的情况。我们对AI的未来一直充满信心，但同时也对AI的现在的主题投资阶段保持了较为谨慎的态度。现阶段大模型的发展方向仍然还未确定，而基于大模型的应用场景也尚未清晰。去年的Rabbit，今年的Manus都声称能一定程度上够代替人工完成一定的重复性劳动，而这些是不是真的是AI落地的具体方向我们很难作出判断。主题投资以其短时期内较快的涨幅一直可以吸引市场较多的关注，但我们一直对此保持克制。我们认为真正值得投资的阶段有两个：一是新事物的渗透率达到一定阶段（也就是1-10的阶段），第二就是行业竞争格局稳定后的阶段。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.56% | 0.62% |
| 深证成指 | 2.19% | 4.12% |
| 创业板指 | 1.61% | 2.97% |
| 北证50 | 6.45% | 34.06% |
| 上证50 | 1.63% | -0.10% |
| 沪深300 | 1.39% | 0.23% |
| 中证500 | 2.63% | 5.03% |
| 恒生指数 | 5.62% | 20.79% |
| 恒生国企指数 | 5.90% | 22.28% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 有色金属(申万) | 7.08% | 计算机(申万) | 21.46% |
| 2 | 国防军工(申万) | 6.96% | 机械设备(申万) | 17.88% |
| 3 | 计算机(申万) | 6.74% | 汽车(申万) | 13.48% |
| 4 | 机械设备(申万) | 5.46% | 有色金属(申万) | 11.27% |
| 5 | 传媒(申万) | 5.16% | 电子(申万) | 10.98% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 石油石化(申万) | -1.49% | 煤炭(申万) | -13.33% |
| 2 | 综合(申万) | -1.03% | 石油石化(申万) | -6.65% |
| 3 | 房地产(申万) | -0.91% | 公用事业(申万) | -6.53% |
| 4 | 公用事业(申万) | -0.50% | 交通运输(申万) | -4.83% |
| 5 | 建筑装饰(申万) | -0.22% | 商贸零售(申万) | -3.95% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 16557.53 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 19154.94 |
| 香港大市日均成交 | 3180.85 |
| 港股通日均成交（周） | 1358.08 |
| 港股通日均净买入（周） | 71.11 |
| 港股通累计净买入 | 40117.16 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.7933 | 6.53 |
| Shibor隔夜 | 1.8010 | -6.40 |
| Shibor一周 | 1.7180 | -37.50 |
| R001 | 1.8026 | -17.33 |
| R007 | 1.8107 | -32.50 |
| DR001 | 1.7941 | -6.11 |
| DR007 | 1.8066 | -31.96 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 7779 | 0 |
| 16592 |
|
| -8813 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
03.12 2月M0、M1、M2同比；2月社会融资规模：当月值；
2月新增人民币贷款；
2.2 海外方面
03.12 EIA原油库存周报；2月美国核心CPI：环比：季调；
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