本周回顾
市场回顾
本周前三天市场走势一直不温不火，投资者都在等待美国加征关税的最终结果。周四凌晨关税结果出炉后，除个别行业大幅波动外A股顶住了压力，上证指数以微跌收尾。全周上证综指跌0.0.28%，深证成指跌2.28%，创业板指跌2.95%，北证50跌2.61%，全市场日均成交11614.77亿元，前一周为12345.96亿元，市场整体活跃度继续下降。行业方面公用事业、农林牧渔、医药生物、美容护理涨幅居前，超过1%，汽车、电力设备、家用电器跌幅居前，超过3%。概念股方面，创新药、银行、消费建材概念涨幅居前，超过1%，消费电子代工、电子元器件、汽车零部件概念跌幅居前，超过3%。
财经事件回顾
2025年3月，我国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.5%、50.8%和51.4%，比上月上升0.3、0.4和0.3个百分点，均连续两个月上升。其中，建筑业PMI连续2个月环比上升，创2024年6月以来的新高。
市场展望
本周前三天市场一直在等待美国加征关税的最终结果，成交量持续萎缩。关税结果出炉后，除个别行业大幅波动外，A股还是顶住了压力，这既是权重行业护盘的结果，也有A股投资者逐渐对特朗普的政策及言论脱敏的原因。
清明假期期间，我国针对美国的关税政策做出了强硬的对等回应，引发了网络的热议。除个别仓位主要在美股的投资者外，大家都是持支持的态度。以我国现在的经济体量，任何的退缩都只会招致更加过分的对待。
我们预计周一开盘A股会有较大幅度的波动，投资者需要时间去交易假期三天自己的思考。现在的中国不是2018年的中国，美国也不是2018年的美国，因此市场就此走熊的概率极低。等市场稳定后，扩大内需及进口替代会成为下一阶段市场的主力方向，而外需行业则需要用自己的实力和业绩逐渐打破投资者的质疑。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | -0.28% | -0.29% |
| 深证成指 | -2.28% | -0.47% |
| 创业板指 | -2.95% | -3.56% |
| 北证50 | -2.61% | 22.61% |
| 上证50 | -0.65% | -0.84% |
| 沪深300 | -1.37% | -1.87% |
| 中证500 | -1.19% | 2.09% |
| 恒生指数 | -2.46% | 13.91% |
| 恒生国企指数 | -2.17% | 15.50% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 公用事业(申万) | 2.55% | 有色金属(申万) | 9.72% |
| 2 | 农林牧渔(申万) | 1.51% | 机械设备(申万) | 9.26% |
| 3 | 医药生物(申万) | 1.20% | 汽车(申万) | 8.33% |
| 4 | 美容护理(申万) | 1.18% | 钢铁(申万) | 7.07% |
| 5 | 银行(申万) | 0.94% | 社会服务(申万) | 6.18% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 汽车(申万) | -3.54% | 煤炭(申万) | -9.47% |
| 2 | 电力设备(申万) | -3.51% | 商贸零售(申万) | -7.94% |
| 3 | 家用电器(申万) | -3.46% | 石油石化(申万) | -5.54% |
| 4 | 有色金属(申万) | -2.86% | 非银金融(申万) | -5.51% |
| 5 | 电子(申万) | -2.71% | 房地产(申万) | -4.97% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 11164.77 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 19065.40 |
| 香港大市日均成交 | 2534.12 |
| 港股通日均成交（周） | 1139.45 |
| 港股通日均净买入（周） | 158.21 |
| 港股通累计净买入 | 41968.14 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.7201 | -9.38 |
| Shibor隔夜 | 1.6170 | -11.10 |
| Shibor一周 | 1.6890 | -24.70 |
| R001 | 1.6633 | -12.02 |
| R007 | 1.7428 | -51.42 |
| DR001 | 1.6237 | -9.58 |
| DR007 | 1.6981 | -35.28 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 6849 |
|
| 11868 |
|
| -5019 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
04.10 3月CPI、PPI同比；
04.11 3月M0、M1、M2同比；3月社会融资规模：同比；
3月新增人民币贷款；
2.2 海外方面
04.09 EIA原油库存周报；
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