本周回顾
市场回顾
尽管并未达成协议，但美伊之间开始谈判就足以让投资者的风险偏好大幅回升。在科技股的带领下A股实现了周线的两连红。全周上证综指涨1.64%，深证成指涨4.02%，创业板指涨6.65%，北证50涨7.43%。全周市场日均成23596.17亿元，前一周为21399.81亿元，市场整体活跃度继续回升。行业方面通信、综合、电子涨幅居前，超过5%；石油化工、食品饮料、煤炭跌幅居前。概念股方面CPO、锂矿、航天装备概念涨幅居前，超过9%；保险、煤炭、CRO概念跌幅居前。
财经事件回顾
2026年3月末，社会融资规模存量同比增长7.9%，M2同比增长8.5%。一季度人民币贷款增加8.6万亿元；社会融资规模增量为14.83万亿元，同比少增3545亿元。
2026年第一季度我国GDP为33.42万亿元，同比增长5%，比上年四季度加快0.5个百分点，超出市场预期。3月份，规模以上工业增加值同比增长5.7%，社会消费品零售总额增长1.7%。一季度，全国固定资产投资同比增长1.7%，房地产开发投资下滑11.2%。
市场展望
尽管美伊双方在历经了24-25个小时的谈判后并未达成任何协议，但这并没有影响全球投资者风险偏好的继续提高，美、日、韩股市均已收复了3月开战以来的跌幅。A股方面，上证指数涨幅落后，但创业板指在光模块和锂电池行业的带领下一举突破了2021年的高点，离2015年的历史高点也只有10%不到的距离。
我们在美以伊战争开始时就已经做出判断：局部战争只是A股在慢牛、长牛路上的一个小波折，A股长期向上的趋势并不会改变。根据最新消息美国代表团将会在20日启程，21日双方将开始新一轮的谈判。可以预见的是不论双方快速达成协议还是边打边谈，其对A股的影响肯定是越来越低的。现在A股已经开始正常化，新一轮的行情也已经开启。2026年一季度我国GDP同比增长5%，高于市场的一只预期，证明我国经济有足够强的韧性。PPI同比转正，工业增加值、工业企业利润高增也都预示着今年上市公司利润增速的好转。因此，今年一个预期（估值）业绩双轮驱动的慢牛是值得期待的。
重要数据概览
1. 市场回顾
1.1 主要指数涨跌幅
| 指数 | 周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 |
| 上证综指 | 1.64% | 2.08% |
| 深证成指 | 4.02% | 10.06% |
| 创业板指 | 6.65% | 14.83% |
| 北证50 | 7.43% | -2.47% |
| 上证50 | 0.39% | -3.97% |
| 沪深300 | 1.99% | 2.13% |
| 中证500 | 3.07% | 10.03% |
| 恒生指数 | 1.03% | 2.07% |
| 恒生国企指数 | 2.20% | -0.77% |
涨幅前五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 通信(申万) | 8.40% | 通信(申万) | 32.25% |
| 2 | 综合(申万) | 5.96% | 综合(申万) | 20.92% |
| 3 | 电子(申万) | 5.95% | 建筑材料(申万) | 17.19% |
| 4 | 电力设备(申万) | 4.77% | 电力设备(申万) | 14.80% |
| 5 | 国防军工(申万) | 4.36% | 电子(申万) | 14.52% |
涨幅后五名行业（2021版申万一级行业）
| 排序 | 行业 | 周涨幅 | 行业 | 年初至今涨幅 |
| 1 | 石油石化(申万) | -3.88% | 商贸零售(申万) | -13.06% |
| 2 | 食品饮料(申万) | -1.70% | 非银金融(申万) | -11.65% |
| 3 | 煤炭(申万) | -0.93% | 美容护理(申万) | -8.95% |
| 4 | 交通运输(申万) | -0.83% | 家用电器(申万) | -4.36% |
| 5 | 医药生物(申万) | -0.64% | 食品饮料(申万) | -4.28% |
1.2 市场成交数据
| 市场 | 金额（亿元RMB/HKD） |
| 沪深市场日均成交 | 23596.17 |
| 陆股通日均成交（周） |
|
| 陆股通日均净买入（周） |
|
| 陆股通累计净买入 |
|
| 融资融券余额 | 26604.93 |
| 香港大市日均成交 | 2369.09 |
| 港股通日均成交（周） | 512.89 |
| 港股通日均净买入（周） | 51.51 |
| 港股通累计净买入 | 53446.72 |
1.3 资金面数据（截止周末）
| 品种 | 利率(%) | 周涨跌（bps） |
| 十年期国债 | 1.7643 | -5.19 |
| Shibor隔夜 | 1.2210 | -0.10 |
| Shibor一周 | 1.3260 | 0.70 |
| R001 | 1.2878 | 0.09 |
| R007 | 1.3914 | -0.77 |
| DR001 | 1.2219 | -0.38 |
| DR007 | 1.3201 | -0.32 |
本周公开市场操作(亿元)
| 投放 | 回笼 | 净投放 | ||||
| 逆回购 | MLF | 其他 | 逆回购 | MLF | 其他 | |
| 30 |
| 7000 | 35 |
| 6000 | 995 |
2. 财经日历
2.1 国内方面
04.20 4月贷款市场报价利率（LPR）：1年，5年；
2.2 海外方面
04.22 EIA公布周度能源报告；
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